環保公用行業專題報告(新三板):膜技術,最具潛力的汙水處理技術_財經

2016-07-22 11:15:51 user2

    膜產業快速發展,在汙水處理領域應用潛力巨大。21世紀以來全世界膜產業快速發展,據統計,2014年全球膜市場規模達到了186.8億美元,至2020年,全球膜市場規模將達到321.4億美元。膜技術廣泛應用於汙水處理中,2010年12月,全球已執行的日處理規模在1萬噸以上的超、微濾膜法水處理方案中,應用於汙水處理領域的日處理規模共達到910萬噸,占比約為34%。我國膜產業起步較晚,但發展迅速。截至2015年,我國膜產業產值規模達到849億元,同比增長15.8%,現階段在我國膜技術應用於汙水處理比例還比較低,市場潛力巨大。

    多因素推動膜技術在汙水處理中的使用。我國水資源緊缺,水質差成為推動膜技術在汙水處理中應用的根本動力。我國出台了一係列環保政策為膜技術的推廣創造了良好的前提條件。由於膜產業作為高科技產業其發展受到國家大力支持,隨著膜技術不斷成熟,成本下降,國產膜進口替代能力的增強,膜技術在水處理中的應用門檻逐漸降低,應用滲透率將不斷提高。

    市政汙水處理發展重點的轉變促進膜技術的應用。在市政汙水處理領域,膜技術應用於二級處理和深度處理。現階段我國城鎮汙水處理率已經達到相當高的水平,未來市政汙水處理行業將向著工藝改進和深度處理的方向發展。膜技術在脫氮除磷方麵具有獨特優勢,並且出水水質好,可達到一級A標準和回用標準,隨著我國汙水處理廠排放標準的提升和汙水資源化的發展,膜技術應用前景廣闊。

    工業廢水資源化使得膜技術在企業中的使用率不斷提高。近年來我國工業用水量大,工業廢水排放多,加劇了水資源短缺。膜技術一方麵可以從源頭上解決工業廢水對環境造成的危害,另一方麵可以回收工業廢水中的化學藥劑、生產階段所損失的原料,同時也能將廢水循環利用,顯著地降低生產成本。隨著產業結構升級的持續進行,高耗水、高汙染的發展模式將徹底轉變,膜技術在工業廢水處理的應用率將不斷提高。

    新三板膜法水處理企業規模小,但成長能力較好。截止到2016年4月底,新三板業務涉及膜法水處理的企業共有43家,其中做市轉讓的企業有6家,協議轉讓的企業有37家。大部分企業規模較小,營業收入未達到1億元。從營業收入和淨利潤增長率的角度來看,新三板膜法水處理行業企業成長能力較好。

    建議關注的新三板企業。我們分別從企業主營業務類型、企業規模、成長能力和盈利能力設定條件,篩選出4家具有一定投資價值的企業:金達萊、清大國華、倍傑特、沃特佳。

    風險提示。1、行業競爭加劇風險;2、產業政策變動風險;3、宏觀經濟不景氣風險。